受治理 “三公”消費等因素影響,白酒行業(yè)自2012年以來景氣度大受影響。在此背景下,隨著披露密集期的到來,各大相繼亮出成績單。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到,截至目前,除白酒龍頭(600519,收盤價136.73元)前三季度維持凈利潤6.24%的漲幅外,包括 (600702,收盤價13.65元)、(000799,收盤價15.60元)、(600779,收盤價11.58元)等7家上市酒企,業(yè)績均出現(xiàn)不同程度下滑。對此有券商研究員認為,白酒企業(yè)績集體遇冷,將使其調整傳統(tǒng)產(chǎn)品定位,中低檔酒或成未來突圍方向。
皇臺酒業(yè)凈利劇降362%
今日 (10月28日)最新公告顯示,皇臺酒業(yè)(000995,收盤價8.72元)前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入2171萬元,同比下滑28.53%;但凈利潤虧損2617萬元,同比劇降362.44%?;逝_酒業(yè)表示,績差原因主要是受市場環(huán)境影響以及因借款糾紛而額外計提2339.67萬元營業(yè)支出所致。
近段時間以來,眾多白酒上市公司已陸續(xù)披露三季報,但前三季凈利潤呈全線下滑態(tài)勢。10月19日,沱牌舍得披露2013年三季報,稱公司前三季度實現(xiàn)營收10.13億元,營業(yè)利潤0.24億元,分別同比減少15.20%和93%。更為嚴峻的是,沱牌舍得今年1~9月僅實現(xiàn)凈利748.74萬元,同比大幅下降97.06%。
從單季度業(yè)績來看,沱牌舍得繼二季度虧損2928萬元后,第三季度再虧2077萬元,這也使得該公司陷入十年內(nèi)首次出現(xiàn)連續(xù)兩個季度虧損的困局。針對連續(xù)虧損,沱牌舍得表示,主因是報告期內(nèi)銷售下降及發(fā)生的銷售費用增加所致。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到,今年前三季度,沱牌舍得的確已將資金重磅投入廣告宣傳之中。其中公司銷售費用高達3.53億元,同比增幅達到134.30%,擴大的開支則主要來自于廣告宣促銷費用。
而對于,除面臨行業(yè)不景氣因素外,還受到塑化劑余震波及。10月24日,酒鬼酒發(fā)布的三季報顯示,公司前三季凈利僅為2034.65萬元,同比降95.56%;第三季度營業(yè)收入為1.03億元,同比下降81.2%,環(huán)比下降43%。
面對同樣的宏觀經(jīng)濟形勢,不少酒類股可謂 “難兄難弟”,10月25日,水井坊公布三季報,公司1~9月期間實現(xiàn)營業(yè)收入4.89億元,同比降60.47%;凈利潤為3459.98萬元,同比降89.1%。
相比之下,、則業(yè)績降幅明顯偏小,兩者前三季凈利潤分別為27億元和11.86億元,同比下跌8.59%和4.61%。
酒企競相推出中低端產(chǎn)品
“根據(jù)秋季糖酒會信息,此次參會經(jīng)銷商及布展白酒企業(yè)均現(xiàn)同比大幅減少,可見產(chǎn)業(yè)界及資本市場對白酒業(yè)熱情和預期已有所下降。”一位券商研究員如此表示。
上述券商研究員進一步指出,隨著政府控“三公”消費力度持續(xù)加碼,造成白酒銷售2013年中秋、國慶旺季不旺。目前,高檔酒銷量出現(xiàn)顯著下滑,使得經(jīng)銷商對需求預期更趨悲觀,行業(yè)整體價格體系將持續(xù)下移,行業(yè)恐將繼續(xù)探底。
在此背景下,國內(nèi)一線、二線酒企紛紛推出中低檔新產(chǎn)品,如郎酒在2013年10月舉辦的秋季糖酒會上,推出了15款終端定價低于200元的中低檔產(chǎn)品。上述研究員認為,中低檔酒或成為各家白酒企業(yè)突圍方向,但競爭將更激烈,行業(yè)利潤率也會隨之下行。
與此同時,一位白酒行業(yè)咨詢師曾在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時指出,2008年到2012年間,一些一線白酒企業(yè)過多追求產(chǎn)品的奢侈品、收藏品和投資品屬性,而二線品牌為了追逐更高的利潤也在努力拔高產(chǎn)品價位。面對當前現(xiàn)狀,各大品牌應該集中能力培育自身中端的主流品牌,強化自身的強勢市場。
但品牌是需要培育的,酒企搶占中低端市場難以一蹴而就,持續(xù)投入廣告宣傳是重要手段。水井坊指出,高端白酒市場進入調整期,公司中低端品牌還在培育中,“預計公司今年銷售收入較去年有較大下滑。同時,為保證市場份額公司加大了產(chǎn)品宣傳推廣力度,銷售費用并未顯著減少,因此預計今年凈利潤較去年下降80%以上。
除此之外,的突圍方向似乎也定在中低檔酒上。研報指出,瀘州老窖的高檔產(chǎn)品國窖1573的銷售持續(xù)低迷,經(jīng)銷商打款積極性降低,三季度末預收帳款為17.05億元,較年初下降42%。另一方面,以老窖特曲為代表的中低價位產(chǎn)品銷售仍然實現(xiàn)穩(wěn)定增長,銷量增速穩(wěn)定在20%左右。由此,中低價位產(chǎn)品銷售的增長彌補了國窖1573收入的下降,公司三季度收入增速環(huán)比回升。