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    年化收益率20% 酒期貨的誘惑和風險

    放大字體  縮小字體 發布日期:2013-11-02  作者:凌波微步  瀏覽次數:122039
    核心提示:茅臺鎮赤水河不遠處的正隆酒廠里,美籍華人梁啟福(化名)和當地公證機構一起見證了1噸原酒被裝缸封壇、貼上封條。此刻,他已經是
    茅臺鎮赤水河不遠處的正隆酒廠里,美籍華人梁啟福(化名)和當地公證機構一起見證了1噸原酒被裝缸封壇、貼上封條。此刻,他已經是這1噸酒的主人。5年之后,這些裝在酒缸里的原酒將變成陳釀,并被灌裝為2000瓶梁啟福自己的“年份酒”。
    梁啟福買下的,正是投資市場中興起的另類投資——酒期貨。法國波爾多地區在18世紀萌芽了葡萄酒期貨,如今已運行了幾個世紀,被人們親切地成為“酒花”,而此刻,中國白酒的“酒花”市場正在漸漸萌芽。這是一個高風險、高收益的市場,法國興業銀行(25.63,0.12,0.47%)投資及個貸產品策略部總經理吳蔚稱,紅酒期貨以5年投資期計算,平均年化收益率可以達到15%-20%。而“中式酒花”年化后的收益率最少也可達到10%-15%。
    涌動的資本開始了又一場 “熱戀”,而其背后的風險也值得注意。
    中式“酒花”萌芽
    梁啟福的女兒仍在大學念書,而他封存這1噸酒的目的,是為了女兒將來的婚嫁大事。這一年來,同一個鎮上出產的茅臺酒的漲價幅度已經超過了70%,其他中檔酒也跟著價格輪番上揚。梁啟福為了保證女兒結婚時能端出好酒同時規避漲價帶來的風險,選擇了以期貨的方式買酒。
    “目前白酒市場價格波動較大,酒期貨的出現其實提供了非常好的風險對沖方案?!眳俏捣治?。
    封缸之時,梁啟福支付了保存、灌裝和運輸費用,并且為這1噸酒購置了保險。正隆酒業總經理萬方利計算,封缸5年以內,這部分支出占到初期投資的5%左右。風險對沖并不是梁啟福的唯一目的。1噸酒在未來的婚宴上喝不完,他并不發愁?!凹词箾]有任何炒作的成分,期酒每年漲價10%也是很正常的?!比f方利說。喝不完的部分,如果梁啟福轉手出售,以10年期計算,萬方利對總體收益率最保守的預期是100%,減去各項開支,凈收益率最少可達95%。
    正隆酒廠董事長蹇宏介紹,目前每年該廠可作期酒封缸的200噸高檔酒中約有10%以這種方式發售。
    “其實包括茅臺在內的許多酒廠都有封缸的業務,但一般不公開發售,規范程度也良莠不齊,有些不提供公證、保險等風險防范措施?!币晃粯I內人士介紹。
    戀上酒期貨
    “中國目前白酒期貨的漸漸流行,其實很像當年法國‘酒花’萌芽時的狀態?!逼娈惽f園葡萄酒連鎖機構副總裁王榮認為。
    去年9月20日,其與民生銀行(5.42,0.02,0.37%)聯手推出 “定制白酒收益選擇權理財產品”,這款非保本浮動收益的理財產品,在半天內就將計劃募資的兩億額度預約完畢。民生銀行內部人士介紹,該產品將于今年10月13日到期,目前運行正常,保證預期投資收益應該沒有問題?!爸袊拙飘a業具有民族傳統,高端白酒市場品牌集中度高、盈利能力強、消費供不應求,年溢價率可達到5%-25%,白酒期貨提供了非常好的投資平臺和對沖選擇?!眳俏嫡J為。葡萄酒期貨也以更為成熟的姿態成為酒期貨的主流。中糧、張裕等民族品牌紛紛推出酒期貨,并通過銀行渠道進行發售。中糧集團曾在2009年下半年發售的三個品種期酒,如今價格較發售期酒時平均漲幅為100%。
    在波爾多的試酒會上,英國老牌酒商BBR稱,今年多出來的300個新顧客中,有83%來自中國內地。據有關統計數據,如果投資法國波爾多地區的10種葡萄酒,那么過去3年的回報率為150%,5年回報率為350%,10年回報率達500%,大大超過同期道瓊斯和標準普爾指數成份股的漲幅。據悉,法國興業銀行目前正在籌備一款投資紅酒的QDII理財產品,投資者可以在專業投資顧問的指導下在不同的“酒花”中進行資產配置。投資門檻方面,吳蔚稱,“幾百萬資產的下限是肯定的”。吳蔚表示:“葡萄酒投資作為一種另類投資,與其他傳統資產的相關性較低,可以幫助投資者有效地進行資產配置,分散風險。在獲得投資回報的同時,還可集收藏、鑒賞為一體,因此越來越受到投資者的追捧?!?br> 誘惑背后的高風險
    “酒期貨是非保本浮動收益型投資,實際上是高收益、高風險的?!眳俏嫡f。期酒劇烈下跌的事實曾發生過不止一次?!巴顿Y期酒對鑒別能力、儲存條件、運輸等都有著非??量痰囊??!眳俏捣Q,“葡萄酒投資的周期通常為7年,短期持有風險及波動性相對較高,建議最少要持有3-5年才能有較為穩妥及顯著的收益率?!?br> 近期也有中國酒商酒期貨交易涉及欺詐的消息傳出。
     
     
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